AMD prevé ingresar alrededor de 17.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2026, con un margen de variación del 3%. Si cumple esa previsión, superará los ingresos trimestrales de Intel por primera vez en la larga rivalidad entre ambas compañías. Intel, por su parte, anticipa entre 15.000 y 16.000 millones de dólares.

El posible adelantamiento refleja, sobre todo, el rápido crecimiento del negocio de centros de datos y aceleradores de inteligencia artificial de AMD. No supone, sin embargo, que la empresa haya superado a Intel en volumen de procesadores: Intel todavía conserva la mayor parte del mercado de CPU x86.

## Los centros de datos impulsan el crecimiento

AMD cerró el tercer trimestre con ingresos récord de 13.400 millones de dólares, un 45% más que en el mismo periodo del año anterior. Su división de centros de datos casi duplicó sus ventas, hasta los 8.500 millones de dólares, equivalentes al 64% de los ingresos totales. El margen operativo del segmento también mejoró, hasta el 34%.

La compañía comenzó a enviar para generar ingresos sus aceleradores Instinct MI455X y sus sistemas Helios en rack. Según la directora ejecutiva, Lisa Su, clientes como Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle ya han puesto en funcionamiento sus primeros racks. AMD también inició los envíos de sus procesadores Epyc Venice de 2 nanómetros, aunque la gama completa no estará disponible hasta 2027.

Para el cuarto trimestre, la directora financiera, Jean Hu, prevé que los ingresos de centros de datos aumenten cerca de un 50% respecto al trimestre anterior. AMD espera que sus productos de IA para centros de datos —incluidos los aceleradores Instinct y los sistemas en rack— superen por primera vez las ventas de sus CPU para servidores, y que lo hagan por un margen amplio.

El resto de los negocios ofrece un panorama menos uniforme. Los ingresos de clientes crecieron un 7%, hasta 2.900 millones de dólares, mientras que los de videojuegos cayeron un 40%, hasta 773 millones, debido a la debilidad de las ventas de chips para consolas. El negocio integrado, en cambio, avanzó un 29%, hasta 1.100 millones.

## Una ventaja de ingresos, no de unidades

La comparación entre los ingresos de AMD e Intel requiere contexto. Intel mantiene una cuota dominante en procesadores x86: tenía el 65,9% del mercado en el segundo trimestre de 2026, según datos de Mercury Research. El posible liderazgo de AMD se refiere a ingresos, no al número de CPU vendidas.

También influyen las diferencias entre sus carteras. AMD obtiene ingresos relevantes de los aceleradores Instinct, los chips para consolas y los productos integrados derivados de Xilinx. En particular, la demanda de aceleradores de IA está aportando una fuente de crecimiento que Intel aún no iguala a la misma escala. AMD ya superó los ingresos de Intel en centros de datos y computación de alto rendimiento en el tercer trimestre: 8.500 millones de dólares frente a 7.300 millones.

Intel sigue teniendo una demanda sólida. Sus ingresos del tercer trimestre aumentaron un 21%, y su grupo de centros de datos creció un 78%. El consejero delegado, Lip-Bu Tan, señaló que la prioridad inmediata es aumentar la oferta para atender la demanda de sus procesadores Xeon.

Además, las previsiones de Intel contemplan el impacto de la interrupción temporal de su planta Fab 28, en Israel, tras una explosión ocurrida el 14 de octubre que causó la muerte de dos trabajadores. La compañía estimó que el incidente reduciría sus ingresos en unos 300 millones de dólares, principalmente en productos para servidores. Incluso si se añadiera esa cantidad al extremo superior de su previsión, Intel quedaría por debajo del límite inferior estimado por AMD.

## Crecimiento con límites y riesgos

El avance de AMD también depende de que pueda fabricar suficiente para satisfacer la demanda. Lisa Su reconoció que la demanda supera a la oferta. La empresa está preparando un aumento de capacidad para 2027, dirigido principalmente a productos de inteligencia artificial, pero convertir los pedidos en ventas dependerá de la producción y de sus socios de fabricación y distribución.

La expansión tiene costes. El inventario de AMD aumentó aproximadamente 3.000 millones de dólares, hasta los 11.500 millones, mientras que el flujo de caja libre fue de 554 millones en el trimestre. Además, algunos acuerdos de IA incluyen warrants para clientes, que generaron un cargo no monetario de 1.100 millones de dólares y podrían tener un impacto mayor en el futuro. La concentración de ingresos en un grupo reducido de grandes proveedores de nube y empresas de IA también merece seguimiento.

AMD prevé que los centros de datos representen más del 80% de sus ingresos en 2027 y que las ventas de CPU para servidores se dupliquen. Alcanzar esos objetivos requerirá tanto capacidad adicional como una adopción sostenida de productos como Helios, que ya cuenta con respaldo de socios del sector.

Si ambas compañías cumplen sus previsiones, AMD habrá superado a Intel en ingresos trimestrales por primera vez. Pero la señal más importante no es el final de la competencia por las CPU: es el cambio en la composición del mercado, donde los aceleradores de IA y los sistemas completos para centros de datos están adquiriendo un peso cada vez mayor.

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