¡Hola a todos! Hoy queremos hablar sobre un tema que preocupa a muchos: la calificación soberana de México según Moody’s y lo que esto significa para el futuro del país. Todo comenzó a girar en 2024, cuando nos dimos cuenta de que los déficits fiscales moderados, que por mucho tiempo fueron la norma en México, se convirtieron en historia pasada.

Renzo Merino, analista soberano para México en Moody’s, nos revela que, a lo largo de los años, existe una especie de dicotomía en la que la fortaleza del marco fiscal ayudaba a compensar la debilidad institucional. Sin embargo, desde 2024, este equilibrio ha cambiado drásticamente y es esencial reflexionar sobre a dónde nos dirigimos.

Al final de 2023, el gobierno planteó un déficit fiscal de 5.9% del PIB para 2024, ¡el más alto en dos décadas! Esto ha hecho que todos nos preguntemos: ¿dónde queda el manejo responsable que tanto se había promovido?

A pesar de que hay planes para reducir el déficit a 3.9% del PIB en 2025, Moody’s tiene sus dudas, pronosticando que podría terminar en 4.3% y que no veremos niveles de 3% antes de 2028. Escuchamos de Merino que si hay un deterioro mayor de lo esperado, podríamos ver cambios drásticos en la calificación soberana.

Actualmente, la nota soberana de México se encuentra en Grado de Inversión “Baa2” con perspectiva negativa. Aunque Merino asegura que sigue siendo un grado sólido, la clave está en esa perspectiva negativa que nos da una especie de alarma.

Hablando de debilidades, lo más preocupante es la corrupción y el respeto a la ley. México asemeja a otros países de la misma calificación, pero queda rezagado en este aspecto. Por ejemplo, ¿qué tal la capacidad del gobierno para desarrollar políticas efectivas? Eso es fundamental para atraer inversiones.

Además, Merino menciona que el lado monetario también juega un rol clave. Inversores buscan estabilidad macroeconómica, y el Banco de México ha demostrado ser un bastión de independencia, lo cual es reconfortante en tiempos de choques inflacionarios.

Sin embargo, no todo es favorable; México, junto a India y Panamá, gasta más en intereses de su deuda comparado con sus pares. Mientras la media entre ellos es del 9% de sus ingresos, México se encuentra al borde del abismo con cerca del 17%. ¡Eso es casi el doble!

Entonces, ¿qué nos depara el futuro? La situación actual es complicada, y la incertidumbre está presente. Es un momento crucial para que tanto el gobierno como los ciudadanos estemos al tanto de lo que puede venir. La calificación soberana de nuestro país no solo afecta a las finanzas públicas, sino que también repercute en el desarrollo económico y social de todos. Así que mantengamos los ojos abiertos y esperemos que las decisiones que se tomen marquen la diferencia positiva que todos necesitamos.

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